出品｜达摩财经

在2025年春节联欢晚会上，宇树科技凭借节目《秧bot》爆火出圈。此后，具身智能成为市场关注的焦点。

一级市场投融资直观反映了市场对于具身智能行业的关注。据IT桔子数据，2024年，国内具身智能行业融资额刚过百亿，到了2025年，这一数字已增至453亿元。今年上半年，具身智能行业融资额已达到近935亿元。

二级市场层面，具身智能企业同样加速布局。目前，优必选（9880.HK）、越疆（2432.HK）等公司已在港股上市，宇树科技、云深处、优艾智合等公司正推进IPO流程。智元机器人、千寻智能等头部具身智能独角兽，也传出IPO计划，行业资本化进程全面提速。

伴随融资持续涌入，具身智能企业技术迭代速度显著加快。此时，商业化落地便成为全行业亟待破解的新难题。率先跑通可持续商业化路径的具身智能企业，将在未来的行业竞争中取得先机。

“90后”创始人成主力

相较于其他赛道，具身智能行业创始人往往具备鲜明的人才特征：普遍出身顶尖高校，深耕工科相关领域。从年龄角度来看，80后与90后的年轻人是行业内创业主力军。

宇树科技的创始人王兴兴，可以说是具身智能行业内最知名的创始人之一。王兴兴出生于1990年，今年36岁。2016年，王兴兴于上海大学取得硕士学位，毕业后，他曾短暂入职大疆，但仅仅几个月后，他就选择离职创业，成立了宇树科技。

在创业之初，王兴兴主攻四足机器人产品，并于2017年推出了首款产品“Laikago”，这也成为国内最早的商业化四足机器人之一。2023年，宇树科技又发布了首款人形机器人H1，并于同年开启商业化小批量交付。

目前，王兴兴直接、间接持有宇树科技33.36%的股份。以宇视科技最新420亿元的估值计算，王兴兴的身价已超140亿元。

智元机器人联合创始人彭志辉同样是行业内知名90后之一。彭志辉今年33岁，本硕均就读于电子科技大学，其个人是一位拥有280万粉丝的B站UP主，也曾入选“华为天才少年”。2023年，彭志辉参与创立了智元机器人，成为该公司CTO、总裁。

除王兴兴、彭志辉外，具身智能行业还有许多90后创始人，包括星动纪元创始人陈建宇、银河通用创始人王鹤、卧安机器人创始人李志晨、仙工智能创始人赵越、乐聚智能创始人冷晓琨、优艾智合创始人张朝辉等。

这些创始人中，星动纪元创始人陈建宇在28岁时就成为清华博导，是该校最年轻的博导之一。卧安机器人创始人李志晨与乐聚智能创始人冷晓琨均为哈工大校友，二者毕业后不约而同南下深圳，依托当地的产业土壤，创办了属于自己的具身智能公司。

相比于在毕业后很快投身创业的90后创始人，具身智能行业的80后创始人们多拥有相关行业的从业经验。

其中，云深处创始人朱秋国是浙江大学控制科学与工程学院副教授、博士生导师。珞石机器人创始人庹华曾在爱立信、国机集团等公司任职，2014年创立珞石机器人。

卡诺普机器人创始人李良军是行业内少有的蓝领出身的创始人。李良军1999年毕业于内江市煤炭技工学校，2012年创办了卡诺普机器人。

优必选创始人周剑、云迹（2670.HK）创始人支涛、华沿机器人（1021.HK）创始人王光能则是具身智能行业中少有的70后创始人。

周剑出生于1976年，今年刚好50岁。在创立优必选前，周剑曾在德国迈克威力任职，后创立了优铠机械，主营建材自动化生产线设备等业务。2008年，周剑在一个日本展会上看到了人形机器人，这也成为其创立优必选的契机。

商业化“寻路”

在一二级市场上，具身智能企业热度颇高，但从商业化角度来看，许多公司尚未形成稳定的商业模式，产品的实际应用价值尚待挖掘。

以优必选为例，公司近年来在具身智能领域动作颇多，但其收入却主要来源于物流、教育等行业的非具身智能机器人。2025年，公司非具身智能机器人及其他机器人、硬件设备业务的收入占比为58.9%。

且由于优必选长期将大额资金投入研发，公司目前尚未实现盈利。2023年至2025年间，公司的营收分别为10.47亿元、12.95亿元、19.81亿元，归母净亏损分别为12.34亿元、11.24亿元、7.03亿元。

其他具身智能企业也将工业、商业服务场景作为产品的核心落地市场。例如，云迹科技旗下的服务机器人已部署至超3万家酒店及100家医疗机构。在仓储领域布局多年的极智嘉，于今年2月推出了首款面向仓储场景的人形通用机器人Gino 1。

此外，宇树科技也在上交所的二轮问询中坦言，公司人形机器人产品主要应用于科研教育领域。

但在这些市场中，具身智能企业的商业路径已经基本成型，随着行业竞争者增多，企业势必将面临更大的市场竞争压力。在此背景下，许多企业将C端视为待发掘的蓝海。

今年6月，优必选在发布会上推出全尺寸超仿生人形机器人“优世界U1系列”。公开信息显示，优世界U1主打家庭情感陪伴，分男女两款，身高在1.60米至1.85米区间，具备对话与眼神注视交互能力。据官方披露，该产品的全渠道订单已突破1.3万台。

从消费者反馈来看，优世界U1仍存在一些问题，如续航不佳、重量较重等问题，仍待进一步优化。若想让更多消费者接受具身智能消费，相关企业或需在研发上投入更多功夫。