从8月25日到今指数大致维持在3800~3900点之前箱体震荡，量能一直都很平稳，从模型上来看，箱体下沿每次都是不错的低吸机会，今指数重回20日线再看前天的大低开就如诱空一般。

今天开始缩量站上3900点，预计多空达成一致，或者洗仓临近尾声，外加美联储临近降息、国内重要会议即将召开，不出意外的话3800-3900的箱体震荡面临结束，突破箱体可能随时会发生，若能有三季报业绩靓丽的券商助力，则突破4000点也是有可能的。

一、风口热点追踪

1、机器人概念：特斯拉催化 + 量产预期，多股涨停

机器人板块表现活跃，多只个股涨停，龙头股三花智控表现突出。板块走强背后，主要有两大催化因素：一是市场传出机器人相关订单消息；二是特斯拉预告2025年股东大会，“第四宏图”将聚焦机器人业务。

机构分析指出，特斯拉Optimus V3预计在今年四季度发布，相关零部件供应商有望在年底至明年初获得定点。随着2026年人形机器人进入规模化量产，相关公司具备高增长潜力。

2.、云计算数据中心：电源技术升级，高压直流成焦点

数据中心电源板块表现活跃，和顺电气等多股涨停。背后推动力来自英伟达发布的《800VDC架构白皮书》，其中明确了中压整流器在800VDC系统中的核心地位。

数据中心供电技术正沿“UPS → HVDC → 巴拿马电源 → SST直流架构”路径演进。固态变压器（SST） 作为未来方向，具备高效率、小体积、适配新能源等优势，成为市场新焦点。

3.、医药板块：ESMO 年会临近，创新药成焦点

医药股集体走强，创新药方向表现突出。近期即将召开的2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会成为关键催化剂。机构认为，会议期间中国创新药企有望发布重要临床数据，并可能达成新的海外授权合作，进一步验证国产创新药的全球竞争力。

二、10 月机构重点关注方向

国庆中秋长假后，机构对 A 股标的的研究节奏加快。据统计，10 月 1 日至 10 日，28 家机构合计对 80 只个股给出 “买入” 类评级（含买入、增持、推荐等），覆盖 20 个行业，同时锁定了一批重点公司及热门科技标的。

1.、机构关注个股的行业分布

从行业来看，医药生物、电子、汽车、纺织服饰等 7 个行业获关注个股数量均不低于 5 只，各行业逻辑清晰：

医药生物（12 只）：聚焦创新药，今年上半年国产创新药对外授权总规模达 618 亿美元，超 2024 年全年的 519 亿美元，全球认可度显著提升。以百济神州为例，随着产品全球销售推进，2025 年有望实现盈利，标志着公司从研发投入期迈入商业化收获期。

电子（10 只）：围绕芯片、AI 大模型，OpenAI 正通过模型、应用、投资升级重塑 AI 产业格局，全球算力、存储及高速互联需求进入指数级扩张阶段，AI 服务器代工、PCB、光通信等环节将充分受益。

纺织服饰（6 只）：涵盖黄金珠宝、户外服饰等，今年户外品牌延续高增长，叠加金价上涨与消费旺季，黄金首饰需求景气度有望持续，例如 “雪中飞” 今年首次登陆中国国际时装周，品牌力进一步提升。

从年内涨幅看，计算机、通信、传媒行业个股平均涨超 100%，表现领跑；石油石化、食品饮料行业则相对落后。

2、七 家机构重点锁定的公司

在 80 只获评级个股中，7 家公司获 2 家及以上机构关注，核心标的亮点如下：

比亚迪、赛力斯、新澳股份（均获 3 家机构关注）：新澳股份是国际羊毛局纯羊毛标志企业，近期澳毛拍卖价单周大涨 7.7%（同比涨 41.8%），机构认为其是 “羊周期” 直接受益标的，有望在行业出清中抢占更多市场份额；比亚迪、赛力斯则因涉及具身智能、人工智能等前沿方向，且比亚迪还布局固态电池（与深圳先进院合作研发），获机构持续看好。

西子洁能（获 2 家机构关注）：公司全球首个 “双塔一机” 光热储能电站已投入运行，同时布局熔盐储能、绿氢、绿氨等新型储能领域。方正证券预判，随着 “十五五” 光热电站、核电及新型储能订单落地，公司盈利能力有望超预期。

此外，山鹰国际、誉衡药业、东方国信、ST 华通 4 家公司为年内首次获机构关注，其中东方国信拟收购视拓云（运营全国最大 C 端 AI 算力云平台 AutoDL），战略性布局算力赛道，获信达证券看好。

3、18 家热门科技公司：覆盖算力、具身智能、固态电池

在机构关注的个股中，18 家科技公司涉及算力、具身智能、半导体、固态电池等热门领域，核心亮点及表现如下：

涨幅领跑标的：开普云（年内涨超 400%，涉及智能体、算力，具备全链条交付能力）、芯原股份（涨近 255%，中国大陆领先半导体 IP 厂商，2025 年三季度新订单同比增 145.8%）、先导智能（涨超 174%，打通全固态电池量产工艺，已获国内外知名企业订单）。

机构调研密集标的：巨人网络（164 家机构调研，涉及人工智能）、华峰测控（161 家，具身智能 + 半导体，在算力测试领域有差异化方案）、易点天下（138 家，智能体）、芯原股份（109 家），这些公司因技术壁垒高、赛道前景广，获机构重点调研。

其他核心标的：寒武纪 - U（人工智能 + 芯片 + 算力）、江丰电子（半导体）、旭升集团（人形机器人）、宝信软件（算力）等，不过宝信软件年内涨幅为 - 17.76%，需注意行业波动风险。

10月份以来市场经历了巨幅震荡，以致于上述所提到的公司多数在当下并没有合适的布局点，不过需要注意的是种种迹象表明，机构正在密集布局算力、具身智能、固态电池、芯片四大方向，这些领域的公司有望在下一轮科技浪潮中脱颖而出。

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