友宝业绩未达标输掉对赌，估值缩水超两成
乐居财经 孙肃博12月16日，北京友宝在线科技股份有限公司于港交所更新招股说明书，拟在香港主板挂牌上市，高盛、中信建投国际及华泰国际为其联席保荐人。
据悉，友宝的创业班底为王滨、沈国军、季琦。
上世纪90年代，当了六年治安民警的王滨决定辞职下海经商，工作数载后，2001年创办了深圳网兴科技，成立三年便以1.25亿美元的价格卖给了新浪，这一举不仅使王滨赚到了人生中一桶金，也打响了他在互联网领域的名声。随后，王滨本人也进入新浪，担任高级副总裁兼无线事业部总经理。
除了新浪高管的身份，王滨还是独立天使投资人，担任云锋基金合伙人，其投资创立的线上儿童娱乐社区淘米网于2011年在纽交所上市。凭借着个人财富，王滨曾一度进入中国富豪榜前500名。
2010年冬日的一次会面，让“创业老炮”王滨再次开启了一次新的创业之旅。彼时，前新浪员工李明浩拿着新一代自动售货机的项目找到王滨，描绘起“跑在互联网上的售货机”，不仅能通过大数据进行商品销售和管理，还能用来做广告、做电商，这顿时让王滨眼前一亮。
数月的交流过后，这一构想不仅令王滨投资了500万元，还促使他拉上好友银泰投资董事长沈国军投进1亿元。2012年初，携程、如家、汉庭创始人季琦加入其中，至此，友宝的创业班底正式组建起来。
俗话说，三个女人一台戏，而三个男人也能唱一出好戏。至2013年下半年时，全国约有四万余台自动售卖机，友宝拥有一万两千台，占据着行业最大份额。当年的互联网大会上，友宝风光无两，从会场到展台再到门户网站首页，到处可见其自动售卖机橘色的身影。
创始人的互联网背景、零售方式和业务模式的创新，再加上彼时微信支付、支付宝支付方式开始兴起，基于互联网的无人售货机发展前景十分辽阔，友宝的诞生也颇受各路资本的关注。
据悉，友宝自成立至今共进行过14轮融资，投资方包括蚂蚁集团、青岛海尔、春华资本、中金资本、江诣创投、中泰资本、大同资本等。
其中，早在2011年-2012年，友宝就先后获得风和投资、汉能创投1000万美元A轮融资，以及云锋基金数千万美元B轮投资。
2015年，凯雷投资通过旗下北京凯宝对友宝进行5.3亿元投资。不过，这笔投资是凯雷投资向友宝提供的一笔可换股贷款，年利率13%，为期六年。二者还签订了对赌协议，友宝承诺2015年息税前利润不低于1亿元及2016年不低于2亿元，否则需偿还全部偿还贷款本息，或支付现金补偿，或股份补偿。
而这两年，友宝均未完成承诺，输掉对赌。2017年2月，北京凯宝向青岛海尔转让该笔可换股贷款的80%权利及责任，同年7月，友宝以股抵债，凯雷投资、青岛海尔分别以1.06亿元、4.24亿元认购了友宝于新三板上市之后约3.68%和14.73%股份，这两笔资金均用于偿还上述贷款。
除此之外，最受关注的当属友宝与马云旗下蚂蚁集团的关系。2018年11月，友宝在终止新三板上市前曾获得蚂蚁集团全资子公司上海云鑫12亿元增资；2019年3月摘牌后，当年8月，友宝又完成一轮16亿元的战略融资，由蚂蚁金服领投，春华资本跟投。
蚂蚁集团对友宝不仅在资金提供支持，在业务上更是提携有加。2018年，友宝联合支付宝开通了刷脸支付的功能，2019年和2020年，支付宝均为友宝前五大客户之一。
尽管友宝一路走来都有资本的追捧，但与此同时，也有投资方在IPO前清仓撤出。
季琦曾是友宝创业班底中的一员， 2015年友宝的股东名单中，出现了季琦的身影，其创办的华住集团，通过旗下华住投资持有友宝3.73%股权。同年的第二轮增资之后，持股定格在3.58%。后因友宝一系列增资动作，2019年华住投资的持股被稀释至1.49%。
此后，招股书中再无华住投资的痕迹。而企查查显示，华住投资已于2022年6月退出友宝的股东行列。
值得注意的是，友宝招股书中显示，公司主要创办人是王滨，其他创办人包括沈国军、吴松峰、林荣、李明浩、黄次南以及安煜芳6人，也并没有提及季琦的名字。
除了季琦，撤出投资的还有海尔集团旗下的青岛海尔，于2018年2月，将其所持友宝2877.7万股股份以每股10.5元的价格转让给国资中金启元，转让价款合计3.02亿元；2020年8月-2022年4月，青岛海尔分别以每股9.3元、9元和7.16元的价格清空了剩余5964.87万股股份。
尽管海尔投资回报率近100%，但以2022年4月每股7.16元的出售价计算，友宝的估值约为54.22亿元。而2019年蚂蚁金服投资友宝时，其估值为71.94亿元。两年半时间，友宝的估值缩水了24.63%。
IPO前，友宝共有303名股东，董事会主席、执行董事兼行政总裁王滨及其一致行动人、执行董事兼总裁陈昆嵘持股21.99%，拥有超50%的投票权，为第一大股东；蚂蚁集团是第二大股东，通过上海云鑫持股16.68%。
此外，沈国军持股6.52%，春华资本附属公司春华荣顺持股5.56%，华盛资本董事长许戈持股4.71%，建银国际管理的私募股权基金共青城畅游持股2.13%，国信证券旗下的国信能源基金持股0.88%等。
文章来源:乐居财经