4月2日，A股三大指数低开低走。截至收盘，沪指跌0.74%，深证成指跌1.60%，创业板指跌2.31%。全市成交额1.86万亿，超4300只个股下跌。

把10万块交给AI炒股，一年后会发生什么？

在“龙虾”等AI智能体的热潮下，AI炒股让众多投资者跃跃欲试，拥有5年投资经验的王涛就是其中一员。半个月前，他把10万元交给AI，试图测试AI炒股的收益。王涛认为，过去自己情绪化严重：追涨、杀跌、频繁交易，导致投资失败。理性的AI，是否比自己靠谱？截至目前，王涛的账户亏损数千元，他对AI炒股的不确定性越来越怀疑。

在社交媒体平台上，不少高收益案例，正成为博取流量的内容。有海外博主称，一只“龙虾”以50美元的本金炒股，在48小时内，把50美元滚成了2980美元，收益率5860％。国内不少AI炒股收费课程借助该类案例，宣传AI战无不利、投资者“坐享其成”的理念，已有投资人上当受骗，损失惨重。

把钱完全交给AI去管理到底是否可行？上海金融与法律研究院副院长张烽指出，任何宣称“AI能替你赚钱”的工具，本质上都值得高度警惕。投资收益源于风险定价与市场博弈，AI本身不创造收益，只优化信息与效率，承诺“代客赚钱”本质是误导，甚至涉嫌违规荐股与诈骗。

AI插画/adan

担心失业的程序员，

开始用AI炒股了

李彦奇在北京一家互联网公司做程序员，工作是前端测试，近两年，公司引入 AI 自动化测试平台，能自动生成测试用例、识别视觉偏差、预测崩溃路径，比程序员还要“得心应手”。今年以来，他发现AI写代码的速度越来越快，很多基础的编程工作已经被AI代替，公司也开始减少招募新人。他的岗位，从执行者变成监督者，很有可能再变成“冗余项”。

李彦奇开始思考自己未来的出路，想尝试一下“用AI抓住时代红利，开始炒股”。过去，李彦奇也买卖过股票，他的做法和大部分散户没有区别，“几年下来，钱没赚到，本金反而亏了一部分”。

李彦奇决定改变做法，不再自己手动看盘，开始测试让模型代替自己做决策。“AI没有人类的恐惧和贪婪，可以做到客观理性，不容易被情绪左右，这也是人在股票市场中缺乏的特质。”李彦奇发挥自己做程序员的优势，编写了一套程序，把每天的市场交易数据、公司最新新闻、行业政策变化全部收集起来，整理成文档，发送给模型。

李彦奇并不是简单地问模型今天该买什么股票，而是给模型设定了几个不同的身份，同时扮演宏观分析研究员、风险控制员和实际操作交易员等。宏观研究员负责分析市场整体情况，指出哪些行业正得到政策支持；风险控制员负责评估可能存在的亏损概率，提醒他什么时候需要减少投入的资金；交易员负责根据前两个角色的意见，给出一个具体买卖计划。

李彦奇要求模型每天收盘后写一份投资日记，把这几个角色的讨论过程记录下来。他发现，模型的投资理念和普通人不一样，普通人喜欢追逐几天内价格涨得很快的股票，模型则会分析公司的实际赚钱能力，建议他去买那些价格还在低位、公司业务有增长潜力的股票。模型会告诉他，面对价格下跌要有耐心，只要公司的基本面没有改变，就应该长期持有，不要被市场的短期波动吓跑。

实际上，在Github上，开源AI炒股工具频繁上热搜，有的项目已经获得了几千个星标。AI炒股这条赛道，开始进入普通人的视野中。金董汇企业管理发展（北京）有限公司首席经济学家邢星告诉《中国新闻周刊》，A 股个人投资者占比高、专业能力参差不齐，时间与信息劣势明显，对标准化、低成本、纪律化的资产配置服务刚需强烈。叠加市场波动加大、长期配置意识提升，AI恰好填补了普惠理财的供给缺口。

邢星总结，AI 给投资者的好处主要体现在：降低信息成本，快速处理海量数据，减少散户信息差；强化投资纪律，通过算法执行策略，克服追涨杀跌等人性弱点；提升配置效率，实现个性化资产组合、动态再平衡，适合普通投资者长期持有。同时在风险提示、持仓监控、投教陪伴上持续赋能，让专业理财服务普惠化。

依赖大模型，可能亏得更多

李彦奇感觉到，AI模型就像一个不知疲倦的助手，能发现他平时忽略的信息。为了验证这套方法的有效性，李彦奇拿出两万元钱，放在一个单独的账户里进行实盘测试。他完全按照模型给出的建议去买卖，不再相信自己的直觉，运行了几个月后，他发现账户的资金波动变得很小，没有出现以前一天亏损很多钱的情况。

他现在有了一个更大的计划，想把这套用提示词构建的方法写成一个可以自动运转的系统，让程序自己去获取数据、自己分析、自己下单，实现脱离人工操作的自动交易。

然而，真正的投资人，对AI炒股有不一样的认知。武昌工学院经济与管理学院专职教师谢明辉是一名已有20多年投资经验的“操盘手”，金融学的专业学术背景持续塑造他对实盘操控的认知，去年收益率高达200％。

谢明辉在日常交易中也开始使用AI。他认为，AI目前最大的作用是处理文字信息。以前研究一家上市公司，谢明辉需要去各大网站下载几百页的年度财务报告，一页一页地寻找关键数据，还要搜索公司高管的发言和行业变化，这要花费较多时间。现在他把这些信息交给AI后，很短时间内，模型就能帮他把公司的营业收入、利润变化、核心产品销量等关键数据提取出来，整理成一张表格，这种做法极大地节省了时间。

谢明辉意识到，身边有很多缺乏基础认知的人，听说AI可以炒股，就不假思索地跟风使用。“这些人不懂什么是市盈率，不懂什么是价值投资，只知道让AI给出一个股票代码，就把钱全部投进去。”谢明辉认为这种做法存在极大隐患。

以公司治理为例，谢明辉发现，有些上市公司的控股股东手里掌握着很大比例的股票，当股票价格被炒高的时候，这些大股东就会选择卖出股票套现。“这种人性的变化和利益的算计，是AI通过几张财务报表预判不到的东西。散户只看AI给出的技术图形分析，不了解公司背后的利益分配，就很容易被套牢。”

目前市场上出现了很多被称为智能投顾的工具，它们向用户提供各种数据分析服务。谢明辉认为这些工具确实有一些优势，可以打破信息差，能根据用户的风险承受能力推荐不同比例的股票和债券组合。然而这些工具也有明显的劣势，它们生成的结果全部依赖于过去发生的数据，不知道未来会发生什么突发事件。

“当下不少金融平台推出了相关服务，部分平台存在夸大收益、弱化风险的营销行为，容易造成投资者的短期认知偏差。”邢星也意识到，AI 模型在历史数据中过度挖掘偶然规律，把噪声当信号，尤其针对涨停这类极端收益做针对性优化，历史表现越亮眼，实盘越脆弱。所以会形成天然数据偏差。

他认为：“对投资者而言，就可能产生AI无法实时适应监管、资金行为与情绪变化的情况。这意味着AI给出的投资建议，很多时候仅存在于理想环境，无法在真实市场复制。”

收割投资者的新噱头

一些不法分子开始利用这些“高大上”的词制造骗局，很多不懂技术的投资者成为他们的目标。在黑猫投诉平台上，出现了关于AI炒股软件的维权信息，受害者大多是中老年人。

有网友在黑猫投诉平台反映，家中老人手里有些积蓄，存在保值增值需求。河北一家名叫源达的软件公司，利用了老人的这种心理，开发了一款号称利用最新模型计算买卖点的量化炒股软件，取名叫“鱼跃龙门”。销售人员在推销的时候，给老人们展示了一张赚钱的图片，图片数据显示，这款软件从2024年9月运行以来，收益率达到了1000％。

很多老人花高价买下了这款软件的终身使用权，继而跟着软件的提示买卖股票，结果没有赚到钱，本金反而亏掉了一大半。该网友发现，这款软件展示的“翻了十倍”的收益数据，是后台人为修改出来的，目的就是吸引投资者交钱。

更为夸张的是以武汉百域量化、深圳永捷量化为代表的多家“李鬼”软件公司。据《21世纪经济报道》调查，这些公司表面上以“AI量化炒股”为宣传噱头，实则搭建了“传销式拉新+庞氏资金盘”的诈骗闭环。打着“AI量化交易”“智能跟投”旗号，宣称使用自主研发的AI系统自动炒股，月收益率可达150％。实际上资金从未进入证券账户，而是通过第三方支付渠道流入私人账户，投资者看到的盈利只是后台修改的数字（虚拟盘）。

这些案件的受害人已达到数百人，受骗金额累计达到数千万。近期，不少类似的公司集中爆雷，警方已对部分涉及案件立案侦查。

西北政法大学教授杨建军告诉《中国新闻周刊》，目前，存在三类典型的“AI稳赚”骗局，集中体现在AI培训课程、AI炒股及投资软件和AI自动带货、创作领域。这些噱头往往容易诱导付费，精准引流，在实践中也已出现了多起诈骗案件。

杨建军提醒投资者，任何承诺“低门槛、高回报、稳赚不赔”的项目，都符合诈骗的基本特征。对于涉及投资的软件或服务，投资者务必要通过中国证监会等官方网站查询相关机构是否具备合法资质。“AI是强大的效率工具，可以帮助我们分析信息、生成内容，但它不是‘点金手’，无法保证商业成功或投资收益。不要因为披上了‘AI’的外衣就放松警惕。”

一位金融领域的学者指出，目前，技术发展过快，监管的确还未完全跟上。一方面，作为投资者，需要慎重对待AI炒股，另一方面，政府部门和监管部门要加快制定相关法律法规，避免系统性风险出现。

杨建军表示，目前行业正在激烈讨论，通用大模型（如DeepSeek）直接荐股是否应纳入证券投顾牌照监管。随着“AI幻觉”导致投资亏损案例的出现，预计未来2—3年内，关于AI投资建议信息披露的强制性细则将会落地。

此前国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会出台了《网络安全技术 生成式人工智能数据标注安全规范》。该文件规定了生成式人工智能训练的数据标注平台或工具安全要求、数据标注规则安全要求、数据标注人员要求、数据标注核验要求，描述了数据标注安全评价方法。

张烽从立法建议角度建议，尽快将四项标注要求纳入《证券投资顾问业务管理办法》修订或专项金融AI监管法规，强制实施、严格执法，推动AI在金融领域合规、透明、负责任发展。

（文中王涛为化名）

发于2026.4.6总第1230期《中国新闻周刊》杂志

杂志标题：AI炒股乱象

记者：孟倩

编辑：闵杰