近期，深耕智能装备制造的深圳市尚水智能股份有限公司（以下简称：“尚水智能”或“公司”）已获得证监会注册批文。公司主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，提供融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售。

据悉，尚水智能通过持续高强度的研发投入构建了具有深度与广度的研发体系，其自研核心技术产品如循环式高效制浆系统，已成为新能源电池制浆环节的主流选择。

核心技术驱动创新引擎

据招股书，尚水智能深耕智能装备行业十余年，构建了以“核心单机+智能控制系统+工艺包”为体系的综合技术能力，掌握了微纳粉体处理、粉液精密计量、粉液混合分散、功能薄膜制备等核心工艺。

在新能源电池制浆领域，尚水智能于2016年突破了一项具有里程碑意义的技术：全球首创的循环式高效制浆系统。它将传统设备中“随机性高、一致性差”的概率式分散过程，革新为“分散时间一致、概率均衡”的必然式分散过程。这一根本性变革，从原理上解决了预混合效果差、效率低、能耗高、一致性差、占地空间大等困扰行业多年的痛点。

2024年12月，经广东省机械工程学会组织行业专家进行鉴定，尚水智能自主研发的“锂电池微纳米材料循环高效制浆智能装备”项目总体技术处于国际先进水平，其中定转子湍流剪切技术在新能源电池制浆领域处于国际领先水平。

招股书显示，根据高工产研（GGII）的权威统计，2024年，尚水智能的循环式高效制浆系统在国内市场的占有率高达60%，稳居行业第一。公司锂电池制浆系统在国内市场的整体占有率也达到12.77%，排名第三。

尚水智能也赢得了下游客户的广泛认可。公司与比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、中创新航（03931.HK）、宁德新能源、瑞浦兰钧（00666.HK）等新能源电池及新能源整车企业建立了合作关系，并与三星SDI、LGES、松下、SK On等海外新能源电池制造商开展业务合作。

尚水智能的研发体系具有深度与广度。在新能源电池制浆环节外，公司还投入了新材料制备领域，公司依托多年来在材料工艺与智能装备领域的深厚积累，构建了以“精准控制+智能联动+模块化集成”为核心设计理念，涵盖混合包覆、精密涂布、研磨粉碎等多类关键工艺智能装备，具备高度通用性、扩展性和工程化能力，并面向多类材料体系的新材料智能制备平台。

支撑技术领先的是持续高强度的研发投入。2022年-2024年及2025年1-6月（下称“报告期”），尚水智能累计研发费用达18,203.86万元，占累计营业收入的8.96%，这帮助公司构建了核心技术壁垒。截至报告期末，尚水智能已组建了一支由116名研发人员构成的多学科融合技术团队，占员工总数的19.33%，其中不乏在电池制造及材料制备领域拥有二十年以上经验的专家及博士。

截至报告期末，尚水智能已累计获得境内专利174项（其中发明专利44项）、境外发明专利9项，并参与起草了行业标准《锂离子电池浆料高速分散设备》和国家标准《动力锂电池生产设备通信接口要求》。

尚水智能的目光并未局限于当下，在半干法、干法电极制造技术等前沿方向也进行了具有前瞻性的布局。公司已成功推出用于混料、纤维化处理及多级辊压覆膜的智能装备，为下一代固态电池的产业化做好了技术储备。同时，公司积极拓展的新材料制备领域，产品已覆盖功能膜、半导体封装材料、功能陶瓷材料等多个新兴赛道。

供销两端高效协同促发展

尚水智能通过直销模式向客户销售新能源电池极片制造及新材料制备领域智能装备产品。招股书显示，尚水智能的产品属于非标准定制化设备，具有较强的专用性。

尚水智能通过高效沟通精准了解客户需求，依据客户自身产品类型、工艺流程及生产需求提供定制化产品及服务。此外，公司依赖核心技术把握产品及服务质量，不断增强客户粘性，提升市场竞争力。

据悉，尚水智能所需原材料根据定制化产品的不同需求有着繁多的型号、规格、品牌差异，公司建立了完善的采购管理制度，对采购管理关键环节进行风险控制，并对物料采购、订单管理、采购计划制定等进行规范化管理，形成完善的管理制度。

尚水智能与主要供应商保持长期稳定的合作关系，同时公司也根据自身需求不断优化供应商结构，引入合格的新供应商，从而有效保障原材料供应的稳定性和成本的可控性。随着业务规模扩张，公司凭借对供应渠道的高效管理与不断拓展，原材料采购单价整体呈现下降趋势。

加速拓展多元化场景应用

招股书显示，报告期内，尚水智能来自比亚迪的销售收入占比分别为49.04%、48.39%、65.78%和36.29%，双方自2013年起合作，已携手走过12年。双方于2025年11月签署了为期五年的战略框架合作协议，依据合作协议，在符合比亚迪采购规则的前提下，比亚迪所需的新能源电池极片制造专用设备、新材料设备在同等条件下优先考虑从尚水智能处采购。由此可见，双方已形成长期、稳定的合作伙伴关系。

在新材料制备领域，公司已成功开拓了贝特瑞（835185.BJ）、恩捷股份（002812.SZ）、万华化学（600309.SH）等头部客户，产品应用领域从新能源电池材料延伸至光学膜、半导体封装材料等。这种多元化的客户结构，不仅分散了经营风险，更为公司打开了更广阔的市场空间。

此次，尚水智能拟募集资金总额为58,738.54万元，主要用于三个项目：旨在扩大产能，巩固市场地位的高精智能装备华南总部制造基地建设项目，拟投入金额为22,834.67万元。旨在提升研发实力，布局未来技术的研发中心建设项目，拟投入金额为20,903.87万元。旨在优化财务结构，增强抗风险能力的补充流动资金项目，拟投入金额为15,000.00万元。

尚水智能的未来图景已具轮廓，公司将坚持以技术创新为核心驱动力，继续巩固在新能源电池领域的优势地位，加速拓展新材料、化工、食品、医药、半导体等多元应用场景，加快海外产业布局的步伐，提升市场影响力，致力于服务全球新能源产业和新材料产业的高质量发展。