AI竞争日趋白热化，科技巨头微软试图通过重组AI部门“杀出”重围。

当地时间3月17日，微软正式宣布，将对旗下Copilot团队进行重组。

CEO纳德拉称，公司正加大对超级智能使命的投入，凭借顶尖人才与算力资源，研发具备实际产品价值的大模型。

未来价值在模型

具体来看，此次重组的核心目的是将此前分散运营的消费级与商用版Copilot开发团队合并。

内部备忘录显示，现任人工智能部门主管的Jacob Andreou出任执行副总裁，全面负责消费者与企业Copilot产品体验，直接向纳德拉汇报。

与此同时，Ryan Roslansky、Perry Clarke与Charles Lamanna等高管将分别负责Microsoft 365应用程序与Copilot平台相关业务。

最受行业关注的是，AI业务负责人Mustafa Suleyman将彻底卸下Copilot日常管理职责，专注于开发新一代AI模型。

公开资料显示，Mustafa Suleyman是DeepMind联合创始人，自2024年被微软招致麾下后，牵头推进了包括Copilot等多个项目。

Suleyman表示，未来绝大部分价值都将沉淀在模型层。

“公司的下一阶段是通过组织架构重组，让我能够全身心投入超级智能项目，力争在未来五年内为微软打造世界级AI模型。”

长期以来，微软依托OpenAI的独家“云授权”，将Copilot嵌入Office、Windows、Azure等核心产品线。

目前，OpenAI在微软剩余履约义务中占比已高达约45%。

不过，在度过数年的“蜜月期”之后，双方的合作关系逐渐微妙。

据媒体报道，微软正考虑对亚马逊和OpenAI提起法律诉讼，理由是二者之间的交易可能违反其与OpenAI之间的独家云合作协议。

为了摆脱对OpenAI的高度依赖，微软试图通过重组将战略重心向自研核心技术倾斜。

据悉，Nscale已与微软签署意向书，将为其提供1.35吉瓦AI算力。

Suleyma表示，微软正着力研发多类大模型，包括代码生成、图像生成、音频生成模型，以及推理模型。

杰富瑞软件分析师布伦特·希尔指出，“企业软件的强化需要时间”，但微软会采取积极的定价和捆绑销售策略，未来“即使价格上涨，微软的软件和服务捆绑包也能提供很高的价值”。

股价已现估值洼地 ？

值得注意的是，此次AI架构调整正值微软股价承压之际。

数据显示，自2025年10月28日市值站上4万亿美元关口之后，微软股价一路下跌，截至周二美股收盘，跌幅高达24.49%，短短四个多月，市值蒸发超万亿美元。

分析师称，大多数投资者对科技公司在AI上的烧钱速度持怀疑态度。

从财务数据来看，微软2026财年第二季度营收813亿美元，同比增长17%，营业利润为383亿美元，同比增长21%，净利润飙升60%至385亿美元。

然而，赚钱速度远不及烧钱速度。

财报显示，微软第二财季资本支出达到创纪录的375亿美元，同比增长66%。

市场普遍担忧，资本支出大幅增长，叠加Office 365业务面临严峻竞争威胁，微软的AI投资回报率可能无法得到保证。

据Sensor Tower数据显示，今年2月，微软Copilot应用的日活跃用户数仅为600万，而OpenAI旗下ChatGPT的日活用户高达4.4亿，谷歌Gemini的日活用户为8200万。

雪上加霜的是，一场由人工智能技术进步引发的“软件末日论”正在美国蔓延。

不过，部分投资者表示，软件板块“最稳健标的”微软，当前股价已现估值洼地。

高盛认为，短期悲观情绪掩盖了微软中期战略的合理性。

加拿大皇家银行分析师 Rishi Jaluria指出，微软“被严重低估了”。

“如果我从上到下审视微软的整个技术堆栈，我认为他们可能会从人工智能中受益。”

近期，巴克莱银行重申对微软的“增持”评级，并维持600美元的目标价。

威廉・布莱尔投行预计，随着人工智能副驾驶与智能体技术逐步帮助企业削减人力成本，依托平台整合优势以及持续扩容的潜在市场空间，微软在企业客户预算中的占比将持续提升。