2026 年 3 月国投证券发布的这份机械行业深度报告指出,商业航天已成万亿蓝海市场,正从顶层规划向规模化、低成本发射跨越,而太空光伏作为卫星核心配套领域,伴随钙钛矿技术突破迎来发展机遇,行业整体具备较高投资价值。
2025 年全球航天发射呈中美主导格局,美国发射次数与星座组网规模大幅领先中国,国内千帆 + GW 星座规划约 3 万颗卫星,申报超 25 万颗,发射需求缺口显著。2024 年全球航天经济规模达 6120 亿美元,商业航天占比 78%,2015-2024 年全球商业航天年复合增长率 7.7%,中国更是达 22.5%,增长潜力突出。
可回收火箭是行业降本核心,海外 SpaceX 猎鹰 9 号复用技术已常态化,国内朱雀三号、长征十二号甲等进入密集试验期,2026 年有望成为国产可回收火箭发射元年。3D 打印技术在火箭发动机及箭体结构应用中实现减重 50%、缩短研发周期,成为高频次发射的底层支撑技术,且国内核心技术与材料已实现国产化。
卫星能源系统占低轨卫星成本 10%-15%,太阳翼为核心部件,柔性太阳翼凭借减重、小收纳体积优势成主流方向,聚酰亚胺基膜是其核心材料。当前太空光伏主流为砷化镓电池,但成本高昂,钙钛矿电池凭借超高能质比、强耐辐照性、低成本优势,正处于在轨验证关键期,2025 年钙钛矿产业化元年开启,GW 级产线投产将加速其在太空领域的应用。
报告给出明确投资建议,随着卫星功率提升,能源系统成本占比有望上升,重点关注太空光伏产业链标的,包括迈为股份、奥特维、钧达股份等 9 家企业,各企业在 HJT 设备、串焊机、钙钛矿技术、光伏切割、航天配套设备等领域各有核心优势,覆盖太空光伏设备、材料、整星制造等多个环节。
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